選擇權賣方保證金計算公式
選擇權賣方保證金公式= 權利金市值 + MAXIMUM (A值-價外值,B值)
Call價外值：MAXIMUM【(履約價格 - 加權指數) × 契約乘數 , 0】
Put價外值： MAXIMUM【(加權指數 - 履約價格) × 契約乘數 , 0】
MAXIMUM 是最大值的意思
假設目前加權指數24000，A值81,000，B值41,000，C值8,200
1.賣出買權(Sell Call)
(1) 價內：履約價<現價
假設賣出23700買權160點
履約價23700 < 現價24000，屬價內，無價外值。
公式驗證：Call價外值= MAXIMUM【(履約價格 - 加權指數) × 契約乘數 , 0】
= MAXIMUM【(23700 - 24000) × 50 , 0】= 0
選擇權賣方保證金公式= 權利金市值 + MAXIMUM (A值-價外值,B值)
= 160 × 50 + MAXIMUM (81000 – 0 , 41000)
= 8,000 + 81,000
= 89,000
(2) 價外：履約價>現價
假設賣出24200買權7點
履約價24200 > 現價24000，屬價外。
公式驗證：Call價外值= MAXIMUM【(履約價格 - 加權指數) × 契約乘數 , 0】
= MAXIMUM【(24200 - 24000) × 50 , 0】= 10,000
選擇權賣方保證金公式= 權利金市值 + MAXIMUM (A值-價外值,B值)
= 7 × 50 + MAXIMUM (81000 – 10000 , 41000)
= 350 + 71,000
= 71,350
2.賣出賣權(Sell Put)
(1) 價內：履約價>現價
假設賣出24300賣權555點
履約價24300 > 現價24000，屬價內，無價外值。
公式驗證：Put價外值= MAXIMUM【(加權指數 - 履約價格) × 契約乘數 , 0】
= MAXIMUM【(24000 - 24300) × 50 , 0】= 0
選擇權賣方保證金公式= 權利金市值 + MAXIMUM (A值-價外值,B值)
= 555 × 50 + MAXIMUM (81000 – 0 , 41000)
= 27,750 + 81,000
= 108,750
(2) 價外：履約價<現價
假設賣出23500賣權35點
履約價23500 < 現價24000，屬價外。
公式驗證：Put價外值= MAXIMUM【(加權指數 - 履約價格) × 契約乘數 , 0】
= MAXIMUM【(24000- 23500) × 50 , 0】= 25,000
選擇權賣方保證金公式= 權利金市值 + MAXIMUM (A值-價外值,B值)
= 35 × 50 + MAXIMUM (81000 – 25000 , 41000)
= 1,750 + 56,000
= 57,750
太複雜了? 選擇權賣方速算公式大公開
賣方最大A值+權利金市值
例如：A值91,000，權利金100
保證金=91,000+(100*50)=96,000
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